Enflasyon Tahmini Zam Beklentisini Değiştirdi

Merkez Bankası’nın 2026 yılı sonu enflasyon tahminini yukarı yönlü güncelleyerek yüzde 28’e çıkarması, milyonlarca memur ve emeklinin ocak ayında alacağı zam için hesapları yeniden gündeme taşıdı. Yeni tahminin ardından memur maaşları, emekli aylıkları ve kamu işçilerinin ücretlerinde oluşabilecek artış oranları merak konusu oldu. Bunun yanı sıra emeklilik planı yapan vatandaşlar açısından da önemli bir hesaplama ortaya çıktı. Emeklilik dilekçesinin 2026 yılı bitmeden mi yoksa 2027 yılında mı verilmesinin daha avantajlı olacağı sorusu yeniden gündeme gelirken, uzman değerlendirmeleri dikkat çekti. Yıl sonu enflasyon beklentisi yükseltildi Merkez Bankası, yılın ilk enflasyon raporunda 2026 yılı için enflasyon ara hedefini yüzde 16 olarak açıklamıştı. İkinci enflasyon raporunda ise bu hedef yüzde 24’e yükseltildi. Aynı dönemde yıl sonu enflasyon tahmini yüzde 26 olarak duyuruldu. Merkez Bankası son olarak yılın üçüncü enflasyon raporunda 2026 yılı sonu enflasyon tahminini yüzde 28’e yükseltti. Enflasyon beklentilerindeki yukarı yönlü değişiklik, özellikle ücret ve aylıkların geleceğine ilişkin hesaplamaların da yeniden yapılmasına neden oldu. Habertürk yazarı Ahmet Kıvanç, enflasyon hedeflerinin zaman içerisinde yukarı yönlü revize edilmesinin işçi, memur ve emekliler açısından olumsuz sonuçlar doğurabildiğine dikkat çekti. Asgari ücrette uygulanan hesaplama yöntemi Kıvanç, asgari ücret belirlenirken önceki yıllarda enflasyon beklentilerinin dikkate alındığını belirtti. 2025 yılı enflasyonunun yüzde 30,89 seviyesinde gerçekleştiğini, 2026 yılı enflasyon beklentisinin ise o dönemde yüzde 16 olarak dikkate alındığını aktaran Kıvanç, asgari ücretin bu hesaplama doğrultusunda yüzde 27 oranında artırıldığını ifade etti. Benzer yöntemin bir önceki yıl da uygulandığını belirten Kıvanç, 2024 yılında gerçekleşen enflasyon ile 2025 yılı için o dönemdeki enflasyon beklentisinin asgari ücret artışında dikkate alındığını kaydetti. Özel sektörde toplu iş sözleşmesi bulunmayan iş yerlerinde ücret artışlarının da genel olarak asgari ücretteki zam oranı doğrultusunda şekillendiğine dikkat çekildi. Ocak ayında emekli ve memur maaşları ne kadar artabilir? Merkez Bankası’nın yeni tahmininin yanı sıra piyasanın yıl sonu enflasyon beklentileri de zam hesaplamalarında öne çıkıyor. Son Piyasa Katılımcıları Anketi’nde 2026 yılı sonu enflasyon beklentisi yüzde 29,43 seviyesinde bulunurken, AA Finans’ın Enflasyon Beklenti Anketi’ne katılan ekonomistler yıl sonu enflasyonunu yüzde 29,55 olarak öngördü. Bu üç farklı enflasyon senaryosu üzerinden yapılan hesaplamalarda, ocak ayında farklı gruplar için farklı zam oranları ortaya çıkıyor. Üç farklı senaryoya göre zam hesaplaması Merkez Bankası’nın yüzde 28’lik yıl sonu enflasyon tahmininin gerçekleşmesi halinde SSK ve Bağ-Kur emekli aylıklarında yüzde 8,70, memur maaşları ve emekli memur aylıklarında yüzde 6,66, kamu işçilerinin ücretlerinde ise yüzde 2,70 oranında artış hesaplanıyor. Piyasa Katılımcıları Anketi’ndeki beklentinin gerçekleşmesi durumunda ise SSK ve Bağ-Kur emekli aylıkları için yüzde 9,91, memur maaşları ve emekli memur aylıkları için yüzde 7,86, kamu işçileri için ise yüzde 3,91 oranında artış öngörülüyor. AA Finans ekonomistlerinin yüzde 29,55’lik yıl sonu enflasyon beklentisine göre yapılan hesaplamada ise SSK ve Bağ-Kur emekli aylıklarında yüzde 10,01, memur maaşları ve emekli memur aylıklarında yüzde 7,95, kamu işçilerinin ücretlerinde ise yüzde 4,01 oranında artış ortaya çıkıyor. Bu oranların kesin zam oranları olmadığı, yıl sonunda gerçekleşecek enflasyon verileri ve ilgili dönemlerdeki mevzuat kapsamında kesinleşeceği belirtiliyor. Kamu işçilerinin ocak zammında toplu sözleşme detayı Kamu işçileri açısından ise ocak ayındaki artışın diğer gruplardan farklı bir hesaplama süreci bulunuyor. Kamu işçilerinin 2027-2028 dönemini kapsayacak toplu iş sözleşmelerinin gelecek yıl imzalanması bekleniyor. Bu nedenle yeni sözleşme imzalanıncaya kadar ocak ayında uygulanacak artışın, bu yılın temmuz-aralık döneminde gerçekleşen enflasyon farkı üzerinden hesaplanması söz konusu olacak. Söz konusu enflasyon farkının hesaplanmasında ise temmuz ayında uygulanan yüzde 6’lık toplu iş sözleşmesi zammının dikkate alınacağı belirtiliyor. Kamu işçilerinin esas ocak ayı zam oranının ise yeni toplu iş sözleşmesiyle netleşmesi bekleniyor. Emeklilik dilekçesinde 2026 mı, 2027 mi avantajlı? Enflasyon tahminlerindeki değişiklik, emeklilik dilekçesi verecek vatandaşlar açısından da önemli bir hesaplamayı beraberinde getiriyor. SSK, Bağ-Kur ve 5510 sayılı Kanun’a tabi kamu görevlilerinde emekli aylığının tutarı, dilekçenin verildiği tarihe göre farklılık gösterebiliyor. Özellikle bir yıldan diğerine geçiş dönemlerinde emeklilik dilekçesinin hangi tarihte verildiği, bağlanacak aylık açısından önemli hale geliyor. Ahmet Kıvanç, 2026 yılı sonuna kadar emeklilik dilekçesi verenlerle 2027 yılında dilekçe verenler arasında oluşabilecek farkı mevcut veriler üzerinden değerlendirdi. 2026 yılında emekli olanlar hangi artışlardan yararlanacak? 31 Aralık 2026 tarihine kadar emeklilik dilekçesi verenlerin, yıl içerisinde SSK ve Bağ-Kur emekli aylıklarına yapılan ocak ve temmuz zamlarından yararlanacağı belirtiliyor. 2026 yılı içerisinde yapılan söz konusu iki artışın toplam etkisinin yüzde 32,1 seviyesine ulaştığı ifade ediliyor. Buna karşılık 1 Ocak 2027 ve sonrasında emeklilik dilekçesi verenlerin, 2026 yılında emekli aylıklarına uygulanan bu toplam artıştan aynı şekilde yararlanmayacağı belirtiliyor. Bu kişilerin aylığı hesaplanırken 2026 yılı boyunca tüketici fiyat endeksinde meydana gelen değişimin tamamı ile gayrisafi yurt içi hasıla artışının yüzde 30’undan oluşan güncelleme katsayısı esas alınacak. Güncelleme katsayısı kritik önem taşıyor Emeklilik dilekçesinin hangi yılda verilmesinin avantajlı olacağı konusunda belirleyici unsur ise 2026 yılına ilişkin güncelleme katsayısı olacak. Güncelleme katsayısının 1,32 seviyesinde gerçekleşmesi halinde 2026 yılında emekli olanlarla 2027 yılında emeklilik dilekçesi verenlerin aylıkları arasında önemli bir fark oluşmayacağı hesaplanıyor. Bunun gerçekleşebilmesi için 2026 yılı enflasyonu ile aynı yılki GSYH büyümesinin yüzde 30’unun toplamının yüzde 32 seviyesine ulaşması gerekiyor. Söz konusu toplam yüzde 32’nin altında kaldığı ölçüde ise emeklilik dilekçesini 2026 yılı içerisinde verenlerin daha avantajlı olacağı ifade ediliyor. Kesin hesap yıl sonu verileriyle ortaya çıkacak Dolayısıyla hem ocak ayındaki maaş ve emekli zammı hem de emeklilik dilekçesinin hangi tarihte verilmesinin daha avantajlı olacağı konusunda yıl sonu verileri belirleyici olacak. Merkez Bankası’nın enflasyon tahminini yükseltmesiyle birlikte mevcut beklentiler üzerinden yapılan hesaplamalar, zam oranlarında yukarı yönlü bir tablo ortaya koyarken, kesin oranlar gerçekleşecek enflasyon verilerinin ardından netleşecek.